五一小长假后，需求并未见好转，且受钢厂上旬政策大幅趋低影响，加之期螺震荡下行，宏观利空稍占主导情况下，商家悲观情绪浓厚，积极出货为主，市价亦走低为主。截至目前，就三级大螺纹来说，沙钢4月下旬价3320元/吨，而当前江浙沪地区主流价位在3217元/吨左右，市价倒挂幅度依旧在百元之多，倒挂103元/吨，如(图1)。

　　旬内，唐山坯料相对坚挺，总体来看，旬环比微跌10元/吨。另，普氏铁矿石指数(62%PB粉,CFR)较上旬末跌2.5美元/吨，当前报价为105美元/吨。总体来看，原料成本支撑仍有一定程度弱化，为厂价趋低预留空间;盈利方面，各地区旬均价延续下滑，但下调幅度旬环比有所降低，另价差由正增长转为负增长，且扣除每月钢厂返利，旬内商家盈利空间略有改善，然整体形式不容乐观(如图2)。

　　旬内市价延续偏弱调整，倒挂幅度依旧偏大，原料成本支撑仍有弱化，且近期期螺偏弱震荡，下寻年内低点，进一步增浓市场看空情绪，另宏观面难出台利好政策，故预计沙钢中旬政策持续下调概率大，暂看幅度在50元/吨左右，无追补。

　　对于5月中旬行情预判：近期融资矿传闻持续发酵，且房地产楼市降价消息不绝于耳，短期内市场消息面偏空。同时国内钢厂未见大范围检修、减产消息，产能居高位，但需求面，行情处于震荡下行过程，终端采购谨慎，随采随用为主，贸易商也采取低库存降风险操作方式，拿货积极性偏低。综合来看，后期市场供需矛盾依旧凸显，现货价格或难改弱势格局，延续偏弱调整运行。