2015年7月全国粗钢日均产量212.39万吨，环比大降7.59%；粗钢表观消费量同比下降8.3%，降幅较上月扩大4.4个百分点。在高库存、低需求及持续亏损的压力下，迫使钢厂大规模检修减产，小钢厂产量降幅尤为明显。在供给端明显收缩以及北京“阅兵蓝”的刺激下，7月末8月初国内钢价迎来一波反弹。不过，考虑到下游用钢需求并未实质性好转，部分钢厂因盈利上升开始温和复产，导致钢市供需压力再度加大。

一、7月全国粗钢日均产量年内首跌破220万吨，粗钢表观消费量同比降幅进一步扩大

国家统计局数据显示，2015年7月全国粗钢产量6583.6万吨，同比下降4.6%；生铁产量5732.5万吨，同比下降4.8%；钢材产量9230.2万吨，同比下降1.9%。1-7月，全国粗钢产量4.76亿吨，同比下降1.8%；生铁产量4.14亿吨，同比下降2.8%；钢材产量6.51亿吨，同比增长1.5%。

7月全国粗钢日均产量212.39万吨，环比大降7.59%，年内首次跌破220万吨。一方面，随着受高温多雨季节性因素影响，钢厂进入集中检修期。另一方面，自5月份国内钢价加速下跌之后，钢厂盈利持续恶化，7月份唐山市场螺纹钢吨钢亏损一度突破400元/吨的历史高位。高库存、低需求及持续亏损，迫使钢厂大规模检修减产。

图一：全国粗钢、生铁、钢材日均产量月度走势

（来源：国家统计局、钢联资讯整理）

分企业类型来看，2015年7月中钢协会员钢铁企业粗钢日均产量169.5万吨，较上月下降6.3%，此前持续三月在180万吨以上的高位；非会员钢企粗钢日均产量42.84万吨，较上月下降12.4%。

图二：重点钢企与非重点钢企粗钢日均产量走势

（来源：中钢协、钢联资讯整理）

在供给端收缩明显以及北京“阅兵蓝”的刺激下，市场信心开始好转，终端用户集中补库，7月末8月初国内钢价迎来一波反弹。不过，在下游用钢需求并未实质性好转的情况下，钢厂因盈利上升开始温和复产，钢市供需压力再度加大。

8月财新制造业PMI初值47.1%，创6年新低，工业经济下行压力仍大，传统机械工业需求增长仍显乏力。微观层面来看，7月全国汽车销量同比下降7.12%，降幅进一步扩大；电商促销季后家电需求有所透支，7月洗衣机、空调、电冰箱产量同比均呈负增长。此外，地方在建项目的短期融资压力凸显，对基建项目进度产生一定影响；楼市销量回暖传导至房地产投资需2-3个季度，预计房地产投资增速或在2-3个月内触底。

据测算，2015年7月，全国粗钢表观消费量同比下降8.3%，降幅较上月扩大4.4个百分点。当月，全国粗钢产量6583.6万吨，钢材净出口869.9万吨，钢坯、钢锭合计净进口约4.2万吨，折合粗钢表观消费量约5662万吨（钢材按0.94折算），同比下降8.3%；1-7月全国粗钢产量4.76亿吨，粗钢表观消费量约4.18亿吨，同比下降5.4%。

图三：全国粗钢表观消费量月度走势

（来源：国家统计局、钢联资讯整理）

二、2015年7月七大区域粗钢产量同比均呈负增长态势，西南、西北、东北地区粗钢产量呈现双位数下降

全国分地区来看，2015年7月，全国七大区域粗钢日均产量均环比下降，主要是华东、华北地区钢厂减产较多。

当月华北地区粗钢日均产量69.91万吨，环比减少4.5万吨；华东地区粗钢日均产量 71.13万吨，环比减少5.57万吨；东北地区粗钢日均产量20.13万吨，环比减少2.66万吨；华中地区粗钢日均产量20.29万吨，环比减少 1.05万吨；西南地区粗钢日均产量11.5万吨，环比减少1.76万吨；华南地区粗钢日均产量10.14万吨，环比减少1.03万吨；西北地区粗钢日均 产量9.29万吨，环比减少0.88万吨。

图四：全国分地区粗钢日均产量走势

（来源：国家统计局、钢联资讯整理）

从同比来看，2015年7月份，七大区域粗钢产量同比均呈负增长态势，西南、西北、东北地区粗钢产量呈现双位数下降，华东地区粗钢产量降幅最小。

7月份，华东地区粗钢产量同比下降0.9%，年内首现负增长；华北地区粗钢产量同比下降 1.8%，降幅较上月收窄0.3个百分点；华南地区粗钢产量同比下降2.4%，增速由正转负；华中、东北、西北、西南地区粗钢产量同比下降8.5%、 11.6%、13.2%、15.5%，降幅分别较上月扩大5.2、11.2、10.4和8.5个百分点。

图五：全国分地区粗钢产量同比增速走势

（来源：国家统计局、钢联资讯整理）

三、2015年7月份全国钢筋、盘条产量降幅进一步扩大；冷、热轧板（带）产量增速进一步放缓

在21类钢材品种中（不包括其他钢材），2015年1-7月，全国焊接钢管、特厚板、热轧窄钢带产量分别同比增长19.1%、12.4%、10.9%，呈现双位数增长，增速位居前三位。同期，涂层板（带）、盘条、钢筋、棒材、无缝管、铁道用材产量同比负增长，分别下降0.4%、3.4%、5%、5.9%、8.2%和15.1%。

图六：22类钢材品种产量同比增速对比

（来源：国家统计局）

分五大钢材品种来看，2015年7月全国钢筋、盘条、中厚板、热轧板（带）、冷轧板（带）日均产量均环比明显下降，其中中厚板降幅最大。

当月，全国钢筋日均产量53.3万吨，环比下降8.3%；盘条日均产量39.5万吨，环比下降8.3%；热轧板（带）日均产量67.2万吨，环比下降4.8%；冷轧板（带）日均产量25.9万吨，环比下降7%；中厚板日均产量20万吨，环比下降13%。

图七：五大钢材品种日均产量月度走势

（来源：国家统计局、钢联资讯整理）

注：中厚板包括特厚板、厚钢板、中板

冷轧板（带）包括冷轧薄板、冷轧薄宽钢带、冷轧窄钢带

热轧板（带）包括热轧薄板、中厚宽钢带、热轧薄宽钢带、热轧窄钢带

从同比来看，7月份钢筋、盘条产量降幅进一步扩大，并创年内新高；冷、热轧板（带）产量增速进一步放缓，并创年内新低；中厚板产量增速由正转负。

2015年7月，全国冷轧板（带）产量同比增长2.7%，增速较6月放缓2.1个百分点；热轧 板（带）产量同比增长0.4%，增速放缓1.9个百分点；中厚板产量同比下降1.9%，增速由正转负；钢筋产量同比下降7.4%，降幅扩大1.5个百分 点；盘条产量同比下降8.5%，降幅扩大3.9个百分点。

图八：五大钢材品种产量累计同比增速走势

（来源：国家统计局、钢联资讯整理）

四、后期粗钢产量预判及影响分析

当前，北京“阅兵蓝”和钢厂盈利情况是影响国内钢铁业供给端最重要的两个因素。

首先，由于7月末8月初国内钢价出现反弹，唐山市场三级螺纹钢亏损幅度由400元/吨高位回落，部分钢厂因盈利好转开始温和复产。

据中钢协数据显示，8月上旬会员钢企粗钢日均产量169.05万吨，旬环比增长5.45%。我的钢铁网跟踪调查，截至8月21日，全国163家样本钢厂高炉产能利用率85.67%，持续五周微幅回升。

不过，由于下游用钢需求并未实质性好转，终端用户在集中补库之后重归平静，市场成交再度趋弱，供需压力加大促使钢价8月中下旬理性回调，唐山市场三级螺纹钢亏损幅度再度扩大至200元/吨以上。

图九：唐山市场三级螺纹钢盈利走势

（来源：钢联资讯整理）

其次，为保障抗战胜利70周年纪念活动，从8月28日零时至9月4日24时，北京市、天津市、河北省、山西省、内蒙古自治区、山东省、河南省政府七省区市统一实施临时强化减排措施，确保期间区域主要污染物排放同比减排30%以上。

2014年8月份，上述七省区市粗钢产量3091.7万吨，按照每天减产30%即30万吨，那么8天总共减量240万吨。预计8月份全国粗钢日均产量或在210万吨左右。

从宏观层面来看，中国经济下行压力较大，传统产业产能过剩严重，导致人民币资产吸引力下降，加剧资本流出压力，减少银行存款来源。同时，央行在人民币汇率修正性贬值后，不敢贸然降准，那么大量需要借新还旧的实体经济可能遭遇信用危机，引发国内股市大幅调整，加剧钢市悲观氛围。

从基本面来看，“阅兵蓝”期间钢铁行业供给收缩，考虑到下游用钢需求持续疲弱，供需关系难有实质性改善，或呈弱平衡态势。短期内，钢市或延续弱势下行。不过，在央行降准预期较强以及传统旺季来临的支撑下，中长期来看钢价修复过后或呈涨跌互现，震荡运行。