经济环境错综复杂，经济下行压力加大，困难挑战明显增多，交通投资持续放缓，制造行业明显放缓，地产投资震荡回落，钢厂生产快速恢复，供给压力不断加大，短期钢市维持弱势。预计下周(2015.10.12-10.16)国内钢材市场将稳中小幅下滑。

　　据周价格预测模型数据测算，下周(2015.10.12-10.16)国内钢材市场价格将稳中小幅下滑，长材市场价格将小幅下滑，型材市场价格将稳中趋弱，板材市场价格将稳中小幅下滑，管材市场价格将稳中小幅下跌。

　　据监测数据显示，下周(2015.10.12-10.16)国内长材市场价格将小幅下滑，型材市场价格将稳中趋弱，板材市场价格将稳中小幅下滑，管材市场价格将稳中小幅下跌;原材料市场价格将稳中小幅下滑，铁矿石市场价格将下跌5-15元，焦炭市场价格将维持平稳，废钢市场价格将稳中小幅下滑，钢坯市场价格将小幅下跌(详见表1)。

　　1. 本周国内钢材市场震荡下跌

　　据监测数据显示，2015年第41周国内部分地区钢铁原燃料及钢材产品计17类44个规格(品种)的价格变化情况如下：主要钢材品种市场价格震荡下跌，与上周相比，上涨品种略有减少，持平品种维持平稳，下跌品种略有增加。其中无品种上涨，较上周减少2种;12种持平，与上周持平;32个品种下跌，较上周增加2种。国内钢铁原料市场价格稳中小幅下跌，铁矿石市场价格小幅下滑10元，焦炭市场价格维持平稳，废钢市场价格稳中小幅下跌30元，钢坯市场价格下跌70元。

　　2. 本周全国钢材社会库存再次回升

　　目前全国钢材社会库存在连续下降2周后再次回升，其中建材和板材库存均由降转升。据监测数据显示：2015年10月9日，全国29个重点城市钢材社会库存量为922.63万吨，比节前增加9.11万吨，上升1.00%，由节前的下降转为上升。从分品种来看：全国线材社会库存量为70.07万吨，比节前上升2.52%，较节前的上升速度急剧放缓6.84个百分点，比上月上升12.35%，比去年同期下降34.10%;螺纹钢社会库存量为365.39万吨，比节前上升0.29%，由节前的下降转为上升，比上月下降5.77%，比去年同期下降14.47%;盘螺社会库存量为18.44万吨，比节前上升10.51%，由节前的下降转为上升，比上月下降8.05%，比去年同期下降7.86%;热轧卷板社会库存量为242.59万吨，比节前上升0.86%，较节前的上升速度略有加快0.48个百分点，比上月下降0.51%，比去年同期下降9.49%;冷轧卷板社会库存量为133.30万吨，比节前上升0.52%，由节前的下降转为上升，比上月下降0.05%，比去年同期下降2.83%;中厚板社会库存量为92.84万吨，比节前上升1.97%，由节前的下降转为上升，比上月上升0.45%，比去年同期下降4.95%。

　　3. 本周关注市场因素

　　宏观经济：

　　【PMI】9月份中国制造业采购经理指数为49.8% 环比上升0.1个百分点

　　中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2015年9月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.8%，比上月上升0.1个百分点。从12个分项指数来看，同上月相比，生产、新订单、出口、进口、购进价格、供应商配送时间指数略有上升;积压订单、产成品库存、采购量、原材料库存、生产活动预期指数小幅下降;从业人员指数与上月持平。

　　9月份PMI指数小幅提高，预示经济下行态势趋缓。新订单、出口订单指数提高，反映市场需求情况有所好转;生产指数提高，预示工业增长趋升。购进价格指数、进口指数提高，但采购量和产成品库存指数继续下降，反映市场预期开始调整，去库存活动可能发生改变。综合看，稳增长相关政策效果开始显现，经济增长有趋稳苗头。

　　生产指数为52.3%，比上月上升0.6个百分点。从企业规模来看，大型企业和中型企业生产指数高于50%，指数分别为54.4%和50.4%;小型企业低于50%，指数为46.5%。

　　新订单指数为50.2%，比上月上升0.5个百分点。从企业规模来看，大型企业新订单指数高于50%，为52.1%;中型企业和小型企业低于50%，分别为48.1%和45.6%。

　　新出口订单指数为47.9%，比上月上升0.2个百分点。从企业规模来看，大型企业、中型企业和小型企业新出口订单指数均低于50%，指数分别为48.8%、45.8%和44.8%。

　　积压订单指数为43.8%，比上月下降0.8个百分点。从企业规模来看，大型企业、中型企业和小型企业积压订单指数均低于50%，指数分别为44.6%、42.8%和42%。

　　产成品库存指数为46.8%，比上月下降0.4个百分点。从企业规模来看，大型企业、中型企业和小型企业产成品库存指数均低于50%，指数分别为48.2%、44.8%和44.5%。

　　采购量指数为48.6%，比上月下降0.8个百分点。从企业规模来看，大型企业采购量指数高于50%，为50.4%;中型企业和小型企业低于50%，指数分别为46.8%和44.4%。

　　进口指数为48.1%，比上月上升0.9个百分点。从企业规模来看，大型企业、中型企业和小型企业进口指数均低于50%，指数分别为48.5%、47.7%和44.7%。

　　购进价格指数为45.8%，比上月上升0.9个百分点。从企业规模来看，大型企业、中型企业和小型企业购进价格指数均低于50%，指数分别为45%、47.2%和46.5%。

　　原材料库存指数为47.5%，比上月下降0.8个百分点。从企业规模来看，大型企业、中型企业和小型企业的原材料库存指数均低于50%，指数分别为47.9%、46.5%和47.7%。

　　从业人员指数为47.9%，与上月持平。从企业规模来看，大型、中型和小型企业的从业人员指数均低于50%，指数分别为48.1%、48%和46.9%。

　　供应商配送时间指数为50.8%，比上月上升0.2个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业供应商配送时间指数均高于50%，分别为50.5%、51.6%和50.7%。

　　生产经营活动预期指数为53.9%，比上月下降0.2个百分点。从企业规模来看，大型、中型和小型企业生产经营活动预期指数高于50%，指数分别为55.1%、53%和50%。

　　【PMI】9月份中国非制造业商务活动指数为53.4% 与上月持平

　　中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2015年9月份的中国非制造业商务活动指数为53.4%,环比持平。由于非制造业没有综合指数，通常以商务活动指数来反映非制造业经济的总体变化。在中国非制造业PMI各单项指数中，商务活动、在手订单、从业人员和供应商配送时间指数环比持平;其余各主要指数环比均有所上升，其中，新出口订单指数环比升幅最大，为4.5个百分点，投入品价格指数升幅次之，为1.2个百分点。

　　9月份,非制造业市场基本面进一步向好。市场需求出现回稳迹象，价格指数延续小幅回升趋势，就业持续稳定。特别是零售、住宿、快递以及互联网等消费需求回升明显，成为助力经济稳定的可持续动力。经济转型推动经济增长的效应逐步显现。本月，房地产业商务活动指数和新订单指数均有小幅回升，预期政策利好与销售旺季有望继续带动市场回升。

　　新订单指数环比回升。2015年9月，新订单指数为50.2%，比上月上升0.6个百分点。分行业来看，建筑业新订单指数为49.6%;服务业新订单指数为50.3%。20个行业中，邮政业、住宿业、零售业和电信广播电视和卫星传输服务业等9个行业高于50%;生态保护环境冶理及公共设施管理业、航空运输业和铁路运输业等11个行业低于50%。

　　新出口订单指数升幅明显。2015年9月，新出口订单指数为51.1%，比上月上升4.5个百分点。分行业来看，建筑业新出口订单指数为54.3%;服务业新出口订单指数为50.5%。20个行业中，铁路运输业、零售业、房屋建筑业、水上运输业和住宿业等12个行业高于50%;生态保护环境冶理及公共设施管理业、邮政业、餐饮业、道路运输业和航空运输业等8个行业低于50%。

　　投入品价格指数上升。2015年9月，投入品价格指数为50.8%，环比上升1.2个百分点。分行业来看，建筑业投入品价格指数为47.9%;服务业投入品价格指数为51.3%。20个行业中，餐饮业、铁路运输业、零售业和居民服务及修理业等12个行业高于50%;航空运输业、房屋建筑业、邮政业、金融业和水上运输业等8个行业低于50%。

　　从业人员指数环比持平。2015年9月，从业人员指数为49.5%，与上月持平。分行业来看，建筑业从业人员指数为48.8%;服务业从业人员指数为49.6%。20个行业中，邮政业、航空运输业、金融业、互联网及软件信息技术服务业和住宿业等6个行业高于50%;水上运输业、生态保护环境冶理及公共设施管理业和装卸搬运及仓储业等14个行业低于50%。

　　业务活动预期指数小幅上升。2015年9月，业务活动预期指数为60%，与上月相比上升0.3个百分点。分行业来看，建筑业业务活动预期指数为64.7%;服务业业务活动预期指数为59.3%。20个行业中，邮政业、零售业和建筑安装装饰及其他建筑业等17个行业高于50%;航空运输业、铁路运输业和水上运输业3个行业低于50%。

　　【PMI】9月份财新中国制造业采购经理人指数终值为47.2%

　　据财新传媒和Markit联合公布的数据显示， 9月份财新中国制造业采购经理人指数(PMI)终值为47.2%，略高于初值和市场预期的47.0，但依然是2009年3月以来最低水准。这也是该指数连续第七个月处在枯荣线下方，8月终值为47.3。制造业PMI产出指数明显萎缩是指数下滑的主要因素之一，该分项降至六年半低点，且已连续五个月在50之下。受访者称，行业状况恶化及需求不振，致使其缩减生产计划。

　　需求下滑也体现在新订单进一步下降之中，9月制造业新订单和新出口订单指数均连续第三个月处在50下方，其中前者为三年来最低水准，后者降幅更为明显，自上月的46.6降至44.6，创2009年3月以来最低。

　　随着产量的减少，制造业厂商在9月继续裁员，就业分项指数降至80个月最低，且已近两年在50下方。另一方面，产成品库存指数进一步上升，并创下2012年8月来最高。价格方面的表现也不乐观，投入和出厂价格指数均下滑，两者在荣枯线之下已有14个月。

　　【PMI】9月份财新中国服务业PMI为50.5%

　　据财新传媒和Markit联合公布的数据显示，9月份财新中国服务业PMI为50.5%，前值51.5%。9月份，财新中国综合PMI数据(包括制造业和服务业)显示，中国经济活动总量连续第二个月出现放缓，财新综合产出指数从8月份的48.8降至48.0，创下2009年1月以来显著收缩率。

　　9月份，整体经济活动放缓迹象加剧，主要原因是制造业产出进一步大幅收缩，并创下六年半以来最大收缩率。服务业经营活动虽然继续增长，但增速轻微，财新中国通用服务业经营活动指数在9月份录得50.5，仅略超50.0临界值，低于8月份(51.5)，创下14个月来最低值。

　　9月份数据显示，制造业新业务总量加速下滑，而服务业的新业务量仅有轻微增长，而且增速为2014年7月以来最低。调查显示，抗战胜利70周年阅兵，在一定程度上影响了客户数量和新业务。由于制造业新业务大幅收缩，综合新订单量出现2009年3月以来最显著降幅。

　　9月份，制造业与服务业的用工趋势继续分化。前者用工收缩率可观(与上月相近);服务业则继续增加用工，但增速轻微，仅略超8月份(极其轻微)。因此，综合用工规模连续第四个月趋降。

　　9月份，制造业的积压工作量进一步上升，原因普遍与产能下降有关。与此同时，服务业企业趁新业务增长放缓而清理积压工作，并且创下10个月来最快清理速度。两者综合，积压工作继续趋降，但整体降幅轻微。

　　9月份，制造业投入成本则明显下降，而服务业企业的成本负担则进一步上升，但升幅轻微，为3个月以来最小。两者综合，整体投入成本连续第十三个月趋降。

　　制造业与服务业企业皆在9月份下调了产出价格，而且主要原因都是客户需求相对疲弱。本月服务业降价幅度为2012年6月以来最大。综合而言，整体产出价格创下一年半以来最显著降幅。

　　9月财新中国服务业PMI终值录得50.5，低于上月51.5的水平，依然处于扩张区间。就业分项有明显回升，表明服务业在吸纳就业方面持续发力。9月综合产出指数录得48.0，低于上月48.8的水平，但就业分项较上月有所回升，表明当前的经济结构调整并未对就业产生过大冲击。

　　【工业利润】1-8月全国规模以上工业企业实现利润总额37662.7亿元同比下降1.9%

　　据国家统计局数据显示，1-8月全国规模以上工业企业实现利润总额37662.7亿元，同比下降1.9%，降幅比1-7月份扩大0.9个百分点。8月份，规模以上工业企业实现利润总额4481.1亿元，同比下降8.8%，降幅比7月份扩大5.9个百分点。

　　1-8月份，在规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额7564.2亿元，同比下降24.7%;集体企业实现利润总额299.2亿元，下降0.3%;股份制企业实现利润总额25282.6亿元，下降1.7%;外商及港澳台商投资企业实现利润总额9313.4亿元，增长0.7%;私营企业实现利润总额13319.4亿元，增长7.3%。

　　1-8月份，采矿业实现利润总额1901.5亿元，同比下降57.3%;制造业实现利润总额32161.3亿元，增长4.5%;电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额3599.9亿元，增长13.1%。

　　1-8月份，在41个工业大类行业中，31个行业利润总额同比增长，10个行业下降。主要行业利润增长情况：农副食品加工业利润总额同比增长11.7%，纺织业增长7.5%，石油加工、炼焦和核燃料加工业增长50.5%，化学原料和化学制品制造业增长12.1%，有色金属冶炼和压延加工业增长3.5%，通用设备制造业增长0.6%，电气机械和器材制造业增长12.1%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长13.9%，电力、热力生产和供应业增长13.8%，煤炭开采和洗选业下降64.9%，石油和天然气开采业下降67.3%，非金属矿物制品业下降8%，黑色金属冶炼和压延加工业下降51.6%，专用设备制造业下降3%，汽车制造业下降4.5%。

　　1-8月份，规模以上工业企业实现主营业务收入699743.4亿元，同比增长1.3%;发生主营业务成本602670.7亿元，增长1.4%。8月末，规模以上工业企业资产总计961553.6亿元，同比增长7.5%;负债合计547847.9亿元，增长5.8%;所有者权益合计413705.7亿元，增长10%。8月末，规模以上工业企业应收账款110292.6亿元，同比增长7.9%;产成品存货39135.8亿元，增长5.7%。

　　1-8月份，规模以上工业企业主营业务收入利润率为5.38%，每百元主营业务收入中的成本为86.13元，每百元资产实现的主营业务收入为112.5元，人均主营业务收入为113.4万元，产成品存货周转天数为14.9天，应收账款平均回收期为36天。8月末，资产负债率为57%。

　　行业动态：

　　【PMI】9月份钢铁行业PMI指数为43.7% 环比回落1.0个百分点

　　据中物联钢铁物流专业委员会统计数据显示，9月份钢铁行业PMI指数为43.7%，较上月回落1.0个百分点，结束了此前连续两个月的回升势头，已连续17个月处于50%的荣枯线以下。主要分项指数除供应商配送时间指数以外，其他11个分项指数全部处在50%的荣枯线以下，这在以往非常罕见，显示钢铁行业生产、采购、销售、雇员等经营活动全面处于收缩态势，行业景气度相当低迷。尤其是本月新出口订单指数大幅收缩至近5个月低点，显示钢厂出口接单明显下滑，持续缓解国内供应压力的出口形势明显恶化。综合来看，PMI显示当前国内钢市供需两弱，出口难度加大，钢铁企业经营形势严峻，钢价仍面临下行压力。但同时也要看到，一些利多因素正在显现，特别是在亏损倒逼钢厂减产、稳增长政策不断发力的提振下，钢市在筑底后有望出现反弹。

　　钢铁行业生产指数在两连升后，9月份出现回落，为44.6%，较上月回落2.9个百分点，该指数已连续13个月处于50%以下的收缩区间。与此同时，和生产相关的采购活动也呈现收缩态势。当月采购量指数为43.7%，较上月回落2.1个百分点;原材料进口指数重回收缩区间，为47.7%，较上月回落4.7个百分点。

　　9月份，钢铁行业新订单指数小幅回升0.8个百分点，但仍处于40.7%的低位，显示今年9月国内钢市需求旺季不旺。9月份，钢铁行业新出口订单指数较上月大幅回落13.8个百分点，至40.7%，重回收缩区间并跌至近5个月以来的最低，显示当前钢厂出口接单普遍下滑，后期钢材出口量或将有所减少。

　　9月份，钢铁行业产成品库存指数为49.3%，较上月回落0.5个百分点，该指数连续三个月下降，但降幅明显收窄。9月份，钢铁行业购进价格指数再度下跌，较8月份大幅回落9.0个百分点，至39.2%。该指数自2014年以来一直在50%以下的收缩区间内弱势震荡，显示原料价格连续疲弱运行，成本支撑持续弱化。

　　【PMI】9月份河北省钢铁行业PMI为37.8% 环比下降4.5个百分点

　　据河北省冶金协会统计数据显示，2015年9月份河北省钢铁行业PMI为37.8%，环比下降4.5个百分点，创今年以来第二低水平，河北省钢铁行业经营环境再次恶化。9月份的新订单指数为35.6%，环比下降8.7个百分点，进入“金九”，需求反而更差，主要是房地产行业投资持续下降。9月份新出口订单指数为46.9%，环比下降3.1个百分点，出口市场走弱。9月份的产出指数为30.4%，环比下降12.9个百分点，钢厂减产力度加大。9月份成品材库存指数为36.4%，环比下降4.1个百分点，河北钢厂的钢材库存继续下降。9月份的原材料库存指数为42.4%，环比增长9.1个百分点，河北钢厂原料库存继续下降，但降幅减缓。

　　【粗钢旬产】9月中旬重点钢企粗钢日产量171.61万吨环比增长1.08%

　　据中钢协统计数据显示，9月中旬中钢协会员企业粗钢上报日均产量为168.52万吨，比9月上旬增加4.61万吨，旬环比增长2.81%;会员企业同口径粗钢日均产量为171.61万吨，比9月上旬增加1.83万吨，旬环比增长1.08%;9月中旬末，钢协会员企业钢材库存量为1600.13万吨，比9月上旬末减少17.19万吨，旬环比下降1.06%。