虽然在不断通过去产能抓成效来自救，但是钢铁行业还是不断地传来各种坏消息。

　　4月7日，中国钢铁工业协会(下称中钢协)党委书记兼秘书长刘振江表示，2015年是钢铁行业效益最差的一年，该协会会员钢铁企业去年每月亏损额在100亿元以上，主营业务全年累计亏损超过1000亿元，同比增亏24倍。

　　而因为企业亏损，部分钢铁企业资不抵债，更是身先士卒要成为债转股的急先锋。有消息称，中钢集团债务重组方案上报待批，方案中就包含了债转股，占债务的一半。

　　史上最严重亏损

　　2015年，钢铁行业度过了史上最艰难的时期。

　　截至4月7日，各家上市企业陆续披露2015年年报，其中A股亏损较大公司中，国有企业占据了绝大多数。其中，106家亏损企业中，国企占了65家。且前十大国企的亏损额累计为434.27亿元， 钢铁企业占了前十大亏损公司中的6席，成为主灾区的重灾区。

　　截至目前，A股上市公司中亏损最大的是重庆钢铁，该公司去年全年实现营业收入约83.50亿元，同比下降31.81%;归属于母公司净利润亏损59.87亿元，去年第四季度亏损额占全年一半。另外，基本每股收益亏1.35元，同比下降1.36元;加权平均净资产收益率-85.76%，比上年下降86.28个百分点。

　　鞍钢集团2015年巨亏则达到45.9亿元，创上市以来最大亏损。据公司内部人士透露，员工薪资普降。对于2015年巨亏，鞍钢股份将主要原因归咎于钢材市场价格下滑，矿石、煤炭等原料价格降低幅度相对较小，外部市场因素吞噬盈利空间。

　　刘振江称，去年钢铁主业销售利润率为-2.23%，不少企业靠少提折旧摆平，会员企业钢铁主体折旧率从2004年平均9.31%下降到2015年的4.78%，若折旧率保持不变，实际上从2008年开始就已进入销售利润率为零的时代。

　　据刘振江介绍，钢铁行业效益差与产能严重过剩直接相关。供给过剩主要从2006年开始。2006-2007年，中国每年增产6000多万吨钢，但由于当时国内外价差较高，出口量亦每年增加2000万-3000万吨。因此尽管过剩，企业效益却依然较好。过去几年，尽管钢铁产量始终处于过剩状态，每年的需求却仍保持正增长，直到2013年达到7.65亿吨的峰值后，开始进入下降通道。如今，出口量亦已达到峰值，今年的出口量下滑已是大概率事件。

　　对于2016年，刘振江认为，随着钢价逐步回升，今年前3个月国内钢企亏损面减少，但全行业亏损的局面没有改变，其中1—2月亏损114亿元。2016年钢铁行业的重中之重的是把“去产能、控产量、增效益”抓出成效。

　　债转股尝试

　　巨大的亏损不断冲击，并不是所有的钢铁企业都能背得起重债。

　　目前中国正酝酿通过债转股，以达到化解银行业不良资产风险及助企业降杠杆的一箭双雕之效，而负债最为严重的钢铁行业，则身先士卒开始尝试“债转股”。

　　有消息称，中钢集团债务重组方案目前已经上报给国资委、银监会，并等待国务院的批复。方案涉及与几十家银行谈成的减债、展期、债转股等条款，最终债务规模有望降至600亿元左右，其中，债转股的比例大约占到一半，展期的部分债务时限为6年。

　　所谓债转股，是指国家组建金融资产管理公司，收购银行的不良资产，把原来银行与企业间的债权债务关系，转变为金融资产管理公司与企业间的控股(或持股)与被控股的关系，债权转为股权后，原来的还本付息就转变为按股分红。

　　中钢集团在2014年9月开始出现债务违约，随后一直在为化解债务危机奔忙。

　　面对债务危机，中钢集团曾采取了业务重组、债务结构调整等措施积极自救。以集团旗下中钢国际为例，今年4月注入优质资产后，其盈利能力已有提升。去年三季度业绩预告显示，1月至9月，归属于上市股东的净利润为3.7亿元左右，同比增长约400%。中钢还开启了新一轮伤筋动骨式的改革，包括旗下3家钢铁业务子公司合并，并对集团进行机构精简及人员分流等措施。

　　中融信托相关人士告诉记者，面对巨额债务，许多钢铁企业是通过拆东墙补西墙的方式来缓解债务压力，但目前钢铁企业信用评级本身较差，中钢债务延期后，信用评级再下一个档次，融资也会更加困难，所以才会选择债转股这一方式。

　　另据一位原中钢员工对外透露， 在中钢600亿债务中的债转股部分，或由国资委下属的一家专门负责管理、接收企业重组改制等产权及资金的平台“中国诚通资产经营管理公司”对接。但此消息尚未经中钢集团官方确认。官网资料显示，中国诚通资产管理公司是国务院国资委国有资产经营公司试点单位——中国诚通控股集团全资子公司，为诚通集团统一的资产经营平台，拥有“三个经营目标”，即服务诚通集团资产经营主业发展、服务央企布局结构调整、服务社会资源整合;承担“三项任务”，即企业改制退出及项目孵化任务、持有并管理接收企业的产权和改革成本费用资金统一核算与归集。

　　业内专家认为，时隔多年，债转股重新提上议程，或将成为去产能进程中一剂安置债务的新汤药。短期内有利于减轻企业债务负担，降低银行不良贷款水平和坏账率，同时在一定程度上释放了信用压力，降低了违约风险。

　　该专家同时认为，本轮重启的债转股最大的特点是将采用市场化方式进行，预计本轮债转股将使转股后的新股东参与到企业运营中去。而不同于传统意义的债转股，其对应的信贷资产可能为正常类贷款或关注类贷款，化解的是商业银行的“潜在不良资产”，同时为去杠杆和供给侧改革提供支持。