昨唐山普方坯降70：本地部分钢厂出厂3100，昌黎出厂报3100，现金含税。今钢市继续下跌，钢坯成交差，成品继续下跌，降后成交仍差，具体情况如下：

　　小窄带盘中累降20-50，主流报3250-3300含税出厂，整体市场成交仍显弱;355带钢市场现货价格，不含税主流报2950-2980，市场成交弱。

　　唐山型钢降50-100，现主流报价工字钢3440-3450，槽钢3370-3400，角钢3500，整体成交不畅，部分厂家零成交。

　　唐山脚手架管降20-70，现款不含税报3100左右，佳兴3050、宝鹏、海林、金盛通3100，整体成交仍偏弱。

　　唐山中板价格暂稳，现14-25唐钢、敬业、唐山文丰普板3580-3590，锰板3730左右。

　　唐山热卷稳，3.0卷3560，5.5唐钢、承钢、燕钢开平3480，锰板3580。

　　钢坯直发走货不佳，仓储现货2850左右不含税出库高价成交显难;成品降后整体出货不乐观，午后钢坯或继续承压下行。

　　一、本周走势回顾

　　本周(3月17日至3月24日)国内钢坯整体下跌，多数地区跌幅在100元/吨之下。唐山钢坯降后虽有反弹之机，但多种利空因素下，弱趋势未改。截止3月24日，唐山本地及昌黎普方坯出厂3170元/吨，较上周五的3250元/吨相比降80元/吨，均现金含税

　　二、成本及利润分析

　　本周唐山原料价格涨跌互现，钢厂成本线下移，截止3月23日，京唐港61.5%PB粉主流价格665元/吨，港口湿吨车板价，较上周五降40元/吨，唐山本地二级焦炭1755元/吨，含税承兑到厂，周比涨50元/吨，66%铁精粉835元/吨，干基含税现汇到厂，周比降20元/吨。调查结果显示，唐山地区钢企即时不含税铁水成本主流区间在1970-2070元/吨之间，折合钢坯含税成本为2600-2700元/吨，与3月24日的普方坯主流出厂价格3170元/吨相比，显示钢企实际盈利470到570元/吨。

　　本周唐山地区钢材价格整体呈下跌走势，钢坯与成品多保持一致的下降幅度，因此，成品与钢坯差价并无明显变化。整体来看，目前品种间差异仍存，个别品种利润仍显乐观。表-2为本周五唐山地区部分成品材与钢坯差价的比较情况：

　　三、钢坯市场供应情况

　　1、高炉生产情况

　　本周五统计唐山地区164座高炉中有37座检修(含停产)，检修高炉容积合计21110m³，较上周减1280m³;影响产量约46.58万吨，产能利用率82.45%，较上周升0.9%。剔除2016年去产能淘汰高炉后产能利用率约在92%，较上周升1.3%。

　　2、钢企钢坯外卖量统计

　　通过对唐山地区20多家近期有钢坯外卖量的高炉企业进行调查统计，本周唐山及秦皇岛昌黎地区钢企钢坯日外卖量约5.25万吨，较上周五统增0.2万吨。我网监测数据显示，目前唐山地区调坯轧钢厂平均日消耗钢坯量约10.28万吨，较上周增104.78%。本周钢坯供应小幅增长，钢坯消耗量大幅提升，对于钢坯市场供需走势来说相对利好，然因本周成品走货持续不畅，厂家对于原料钢坯的采购热情并不高，多以消耗自身库存为主。

　　3、唐山主流仓储钢坯库存变化

　　3月24日唐山主要仓库及港口同口径统计钢坯库存74万吨，较上周降9.7万吨，本周商家出库积极增强，钢坯弱势回调，商家心态偏弱，部分甚至看空后市，多选择获利减仓。

　　4、唐山28家样本调坯轧钢厂厂内钢坯库存

　　3月24日调查唐山28家样本调坯轧钢厂合计钢坯库存66.25万吨，较上周减6.65万吨。本周调坯轧材厂生产多恢复正常状态，对于原料钢坯的消耗量增多，加之市场弱趋势明显，厂家采坯积极性不高，原料钢坯库存明显下降。虽然目前调坯厂开工率提升，对于原料钢坯的消耗量增大，但从下图走势看，目前调坯厂持有钢坯量水平仍处于偏高状态，若后期成品走货持续低迷，厂家采坯热情难以高涨。

　　四、钢坯需求数据

　　1、调坯轧钢厂开工状态

　　本周唐山25家145带钢厂30条带钢线中，16条检修或停产，影响产量19.67吨，产能利用率为51.13%，较上周上升11.13%，14条带钢线正常生产，开工率为46.67%，较上周上升10%。

　　唐山20家232系列带钢厂28条带钢生产线中，9条带钢线检修或停产，影响产量16.66万吨，产能利用率为69.95%，较上周上升1.08%，19条带钢线开工生产，开工率为67.86%，较上周上升3.57%。

　　唐山地区71条型钢生产线实际开工条数52条，开工率73.24%，周比上升16.9%，产能利用率80.04%，周比上升46.24%。环保限产解除，本周调坯型钢厂开工率继续上升，整体恢复至相对正常状态，成品库存量也因此增加，短期厂家销售压力增大。

　　2、调坯轧钢厂成品库存数据

　　3月24日统唐山27家型钢厂工、角、槽合计库存48.2万吨，较上周比增7.1万吨，增长17.27%。本周调坯型钢厂成品材库存量明细上升，除了受环保解除厂家生产增强外，市场成交放缓也是导致库存量累积的重要原因。从图-6中成品库存走势看，目前调坯型钢厂成品库存处于一般偏高状态。

　　五、期货螺纹钢与钢坯差值变化情况

　　本周期、现货价格均震荡下行，黑色系期货的弱势运行直接利空了现货市场，周后期期货深度贴水现货，加剧现货市场看空心态。以下为2016年1月至2017年3月23日螺纹钢期货主力合约、唐山普方坯价格及其差值走势图：

　　六、市场趋势预测

　　本周钢坯整体表现弱势，周后期现货有小幅反弹之机，但因期货持续低迷，现货价格坚挺状态略显乏力;随着周前期价格深度下跌后，市场看空心态加深，多数商家出货意愿增强。目前来看，成品库存压力增大，部分厂家利润收窄，市场心态偏弱，整体利空因素较为突出，钢坯也难独善其身，因此预计下周钢坯仍将延续趋弱调整态势。

　　对下周市场而言，笔者认为，临近季末，市场资金面仍偏紧，同时“买涨不买跌”情绪较浓，预计下周国内钢价继续弱势运行。具体来看：

　　1、目前钢厂利润仍保持高位，后期产量仍呈增加之势;

　　2、本周厂库、社库虽保持下降，不过降幅继续收窄，且本周销售表现不佳，后期库存难明显消化;

　　3、临近季末，短期市场资金仍偏紧，同时市场情绪观望明显。